一直以来,班轮公司之间大鱼吃小鱼很热闹,但这不代表码头界的并购不够重磅。近二十年来,有多笔重要并购改变了全球码头市场的竞争格局。
环球货柜码头前身是Sealand,CSX集团收购Sealand后,将海运业务卖给马士基,码头业务则改名为环球货柜码头。当时,该公司在全球拥有9个码头的权益,共24个泊位,包括在香港港、天津港、烟台港的码头,还将担任开发中的釜山新港码头的运营商。2003年该公司总收入4.13亿美元,位于香港的葵涌三号码头就贡献了67%。但由于失去主要客户韩进以及马士基,葵涌码头收入大跌,CSX集团选择出售环球货柜码头,和黄、PSA国际、中远太平洋都参与了竞购,最终DP World高价竞购成功,进入东亚及中国市场。
2006年,和黄宣布向PSA国际出售和记港口20%股权,总价43.88亿美元。当时,和记港口在全球20国运营42个港口,是全球最大码头运营商,PSA在11国运营20个港口,是第二大码头运营商,双方是竞争对手。和记运营了诸多码头的香港港,PSA的母港新加坡港,在集装箱吞吐量上也不相上下。
不过,PSA专营码头业务,当时在寻求各种并购机会,先后参与竞购环球货柜码头与P&O,并一直尝试进入香港码头市场,先是斥资30亿港元收购葵涌三号码头与ACT码头权益,又斥资75亿港元向和记收购HIT 20%股份与中远-国际10%股份。而和黄旗下产业多元,可能在码头业务收益减少时选择高位套现。
此次交易完成后,PSA国际长期稳坐全球第一大码头运营商,和记港口则很少进行收购,依赖现有码头的自然增长,排名逐年下滑。但是,近年来,码头市场投资回报率已经回不到曾经的高点,PSA数次寻求出手这20%股权,长和也于近月宣布出售和记港口其余80%股权。
和Sealand一样,P&O(铁行轮船)也是航运老字号,遗产也分别被马士基和DP World接收。铁行的集装箱部门与渣华(Nedlloyd Line)合并成的铁行渣华,于2005年被马士基收购。2006年2月,DP World再次击败PSA国际,以39亿英镑(当时约68亿美元)的高价收购铁行轮船。
这次交易还催生了一家全新的码头公司,当时,铁行在19个国家运营了29个港口,包括在美国的多个码头,蛇口集装箱码头一、二期权益等。并购后,DP World有望成为全球第三大码头运营商,并进入英国、澳大利亚、南亚等市场。
但美国以可能影响国家安全为由插手了这桩买卖,最终,DP World将铁行的美国业务出售给AIG集团,后来更名为美国港口集团(Ports America),并于2021年出售给加拿大养老基金。2019年,中远海控收购东方海外时,也因类似原因,不得不出售长滩港LBCT码头。
2013年1月,招商局港口与达飞签约,斥资4亿欧元收购Terminal Link 49%股权。当时,Terminal Link在全球8个国家投资、开发及经营14个码头,招商局港口借此进入欧洲、美洲等多地市场。
此前,招商局港口积极扩展港口布局,于2012年收购了洛美港LCT码头50%股权。继2013年1月与达飞签约后,招商局港口于当年又入股吉布提PDSA码头,首个海外绿地项目科伦坡港CICT码头于7月开港,跃升成为全球头部码头运营商。2013年,招商局港口全年海外完成集装箱吞吐量751万TEU,仅Terminal Link就带来了625万TEU增量。
2019年,招商局港口再次出手,通过Terminal Link完成收购达飞旗下8个码头股权。交割完成后,到2020年,招商港口权益吞吐量升至全球第二。
TiL当时是全球第六大码头运营商,拥有30个码头的权益。GIP作为全球最大基建基金之一,一直对码头资产兴趣浓厚,在收购TiL股权前,已经投资了墨尔本港等码头。本次交易后,GIP与合作伙伴在TiL的股权一度升至49%。目前,TiL的三大股东MSC、GIP与新加坡主权基金GIC分别持股70%、20%、10%,保持了多年合作关系。
2024年,贝莱德集团(BlackRock)收购GIP,转年就与TiL合作收购和记港口80%股权,如果交易完成,长和将获得超190亿美元现金,MSC则将成为全球第一大码头运营商。
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